TIGER 미국S&P500 세금, VOO 직접투자와 1,000만원으로 비교하면

TIGER 미국S&P500(종목코드 360750)은 매매차익과 분배금을 모두 배당소득세 15.4%로 과세한다고 운용사 페이지에 적혀 있습니다^[1]. 총보수는 연 0.0068%이고, 환헤지는 하지 않습니다^[1].

핵심 요약

질문의 답: TIGER 미국S&P500의 매매차익과 분배금은 모두 배당소득세 15.4%로 과세됩니다^[1].

+α: 1,000만원을 VOO로 직접 샀다면, 매매차익이 833만 3,333원보다 작을 때 VOO 세금이 적습니다(차익 전액 과세 가정).

주의: TIGER 실제 과세는 과표 증분 기준이라 표의 세금보다 적을 수 있고, 그러면 손익분기도 833만 3,333원보다 작아집니다(TIGER 세금이 줄면 TIGER가 유리해지는 차익 구간이 넓어짐).

두 상품은 같은 지수를 따릅니다. VOO의 벤치마크도 S&P 500 Index입니다^[2]. 차이는 세금 경로에 있습니다. 이 글은 그 차이를 1,000만원 투자 기준의 숫자로 확인합니다.

이 글은 특정 종목 매수·매도 권유가 아닙니다. 세금 계산은 개인 상황에 따라 달라지므로, 아래 가정과 예외를 본인 상황에 맞춰 확인하셔야 합니다. 해외주식 양도소득세 구조 자체는 해외주식 양도소득세 구조 글에서 먼저 정리했습니다.

한눈에 보기: 차익 크기에 따라 세금 순서가 바뀐다

TIGER 미국S&P500 기본 정보

아래 표는 TIGER 상품 페이지에 적힌 값입니다. 가격과 순자산은 기준일이 서로 다르므로 날짜를 함께 적었습니다.

항목	내용	기준·비고
종목코드	360750	^[1]
상장일	2020년 8월 7일	^[1]
순자산총액	210,484억원	페이지 표시값, 조회일 2026년 10월 12일 ^[1]
기초지수	S&P 500 (원화환산 기준으로 연동)	산출기관 S&P Dow Jones Indices ^[1]
총보수(연)	0.0068%	운용 0.0002%, 지정참가회사 0.0001%, 신탁 0.005%, 일반사무 0.0015% ^[1]
환헤지	하지 않음	1좌당 순자산가치가 기초지수의 원화환산 수익률에 연동 ^[1]
분배금 지급기준일	1·4·7·10월 마지막 영업일(회계기간 종료일 포함)	지급은 기준일 익영업일부터 제7영업일 이내 ^[1]
과세 방식	매매차익, 분배금 모두 배당소득세 15.4%	Min(매매차익, 과표 증분) × 15.4% ^[1]
기준가격 / 과세기준가	25,916.89원 / 25,929.54원	기준일 2026년 10월 8일 ^[1]

두 상품은 같은 지수, 다른 세금 경로

같은 지수를 따라도 세금이 걷히는 방식은 다릅니다. TIGER는 국내 상장 ETF라 배당소득세 체계를 따릅니다. VOO는 미국 상장 주식이므로, 해외주식을 팔 때의 양도소득세 규칙을 따릅니다^[3]^[4]^[5].

항목	TIGER 미국S&P500	VOO
상장일	2020년 8월 7일 ^[1]	2010년 9월 7일 ^[2]
총보수(연)	0.0068% ^[1]	0.03% ^[2]
기초지수	S&P 500 (원화환산) ^[1]	S&P 500 Index ^[2]
분배 주기	1·4·7·10월 마지막 영업일 기준 ^[1]	분기(Quarterly) ^[2]
과세 경로	배당소득세 15.4% ^[1]	해외주식 양도소득세, 250만원 공제 후 22% ^[3]^[4]^[5]

계산에 쓴 가정

세금 계산은 가정이 조금만 바뀌어도 결과가 달라집니다. 그래서 어떤 조건에서 계산했는지 표로 먼저 고정했습니다. "가정"이라고 쓴 항목은 실제 결과에서 달라질 수 있습니다.

항목	이 글의 기준	근거
투자금	1,000만원 (원금은 세금 계산에 넣지 않음)	가정
계좌	일반 위탁계좌 (ISA, 연금저축, 퇴직연금 아님)	가정
투자자	국내 거주자 개인	가정
다른 소득	이자·배당 합계 2,000만원 이하, 같은 해 다른 해외주식 양도차익 없음	가정
TIGER 세율	배당소득세 15.4%(매매차익 포함), 차익 전액 과세	^[1] 과세 식, 전액 과세는 가정
VOO 세율	양도소득세 22%(소득세 20% + 지방소득세 2%)	^[4]^[5], 분류는 해석
VOO 공제	같은 해 해외주식 양도소득금액에서 연 250만원	^[3] 소득세법 제103조 제1항 제2호
보수	TIGER 연 0.0068%, VOO 연 0.03%	^[1]^[2]
환율	두 상품의 환율 효과는 같다고 가정	가정
가격 움직임	두 상품의 가격 수익률은 같다고 가정(추적오차 무시)	가정

단계별로 세금 식에 숫자를 넣어 본다

TIGER 세금은 차익에 15.4%를 곱한 값이다

TIGER 페이지의 과세 식은 Min(매매차익, 과표 증분) × 15.4%입니다^[1]. 과표 증분은 과세기준가가 늘어난 부분이고, 두 값 중 작은 쪽에 세율을 곱합니다.

이 글은 계산을 단순하게 하려고 매매차익 전액이 과세된다고 가정했습니다. 이 가정에서 차익이 100만원이면 TIGER 세금은 154,000원입니다.

이 가정이 크게 어긋나지 않는다는 근거는 운용사 페이지의 두 값입니다. 2026년 10월 8일 과세기준가는 25,929.54원, 기준가격은 25,916.89원으로 거의 같습니다^[1]. 과세기준가는 해외 주식 매매·평가 차익처럼 과세 대상이 되는 부분을 반영한 가격인데, 해외 주식만 담는 이 ETF는 그 값이 기준가격과 거의 같이 움직입니다. 그래서 보유 기간의 과표 증분도 매매차익과 크게 다르지 않을 가능성이 높다고 봅니다. 하루치 값으로 본 해석이고, 매수일과 매도일의 과세기준가를 직접 비교한 것은 아닙니다.

다만 매수와 매도 시점의 과표 증분을 직접 구한 것은 아닙니다. 그래서 833만 3,333원은 차익 전액 과세를 가정한 손익분기로만 읽어야 합니다.

VOO 세금은 250만원을 뺀 뒤 22%를 곱한 값이다

VOO 세금은 두 단계로 계산합니다. 먼저 같은 해 해외주식 양도소득금액에서 연 250만원을 뺍니다. 이 공제는 소득세법 제103조 제1항 제2호에 근거합니다^[3]. 국외 상장주식은 2019년 12월 법 개정 이후 국외자산(제118조의2)이 아니라 주식 양도소득(제94조 제1항 제3호 다목)으로 분류되므로, 국외자산 기본공제(제118조의7)가 아니라 이 조항이 적용됩니다.

그다음 공제 후 남은 금액에 22%를 곱합니다. 차익이 250만원 이하이면 과세 대상이 없어 세금은 0원입니다.

22%는 소득세 20%와 지방소득세 2%를 합친 값입니다^[4]^[5]. 이 분류는 해석입니다. 법령 원문상 국외 상장 주식은 소득세법 제94조 제1항 제3호 다목에 해당합니다. VOO는 중소기업 주식이 아니므로, 이 글은 제104조 제1항 제12호(그 밖의 주식등) 세율을 적용했습니다^[4].

차익에서 250만원을 뺀 금액에 22%를 곱하는 구조입니다. 차익이 500만원이면 VOO 세금은 550,000원입니다.

같은 차익에 TIGER 세금은 770,000원이므로, 이 구간에서는 VOO가 22만원 적습니다.

두 세금이 같아지는 차익은 833만 3,333원이다

두 세금이 같아지는 차익은 833만 3,333원(8,333,333원)입니다. 이 값은 투자금과 무관하게 같습니다.

투자금이 1,000만원이면 수익률로는 83.33%입니다. 투자금이 500만원이었다면 같은 차익은 수익률 166.67%가 됩니다. 그래서 "몇 % 올랐을 때 유리한가"보다 "차익이 얼마일 때 유리한가"로 보는 편이 정확합니다.

차익이 833만원보다 작으면 250만원 공제의 효과가 커서 VOO가 유리합니다.

차익이 833만원보다 크면 세율 차이(22% 대 15.4%)가 쌓여 TIGER가 유리합니다. 이 해석은 두 상품의 가격 수익률이 같다는 가정 위에서만 성립합니다.

차익 구간별 세금 비교

매매차익별 세금: 833만원을 넘으면 뒤집힌다

아래 표는 차익 다섯 구간에서 두 상품의 세금을 비교한 결과입니다. TIGER는 차익 전액 과세, VOO는 250만원 공제 후 22%를 적용했습니다.

매매차익 (투자금 1,000만원 기준)	TIGER 세금 (15.4%)	VOO 세금 (22%, 250만원 공제)	세금이 적은 쪽
100만원	154,000원	0원	VOO
500만원	770,000원	550,000원	VOO
833만 3,333원	1,283,333원	1,283,333원	같음
1,000만원	1,540,000원	1,650,000원	TIGER
2,000만원	3,080,000원	3,850,000원	TIGER

차트는 VOO 세금에서 TIGER 세금을 뺀 값입니다. 막대가 아래쪽이면 VOO가 적고, 위쪽이면 TIGER가 적습니다.

매매차익 구간별 VOO 세금에서 TIGER 세금을 뺀 값: 833만원 전까지 음수, 이후 양수

^[1]^[3]^[4]^[5] 기반 자체 계산

세후 금액으로 보면 차이가 더 분명합니다. 차익이 1,000만원일 때 세금을 뺀 금액은 TIGER가 8,460,000원, VOO가 8,350,000원입니다.

두 금액의 차이는 110,000원이고, 이 구간에서는 TIGER가 더 많이 남습니다.

표에서 읽히는 해석은 두 가지입니다. 첫째, 차익이 작을수록 VOO의 250만원 공제가 세금을 크게 줄입니다. 차익이 250만원 이하이면 VOO 세금은 0원입니다.

둘째, 차익이 커질수록 세율 차이가 쌓여 TIGER가 유리해집니다. 이 표를 그대로 "어느 쪽을 사야 한다"로 읽으면 안 됩니다. 세금은 투자 결정의 한 요소일 뿐입니다.

연 보수 차이는 세금보다 작은 편이다

1,000만원을 투자했을 때 연 보수는 TIGER 680원, VOO 3,000원입니다^[1]^[2]. 연간 차이는 2,320원입니다. 평가액 변동과 복리를 무시한 단순 계산입니다.

차익이 100만원일 때 세금 차이 154,000원과 비교하면 보수 차이는 작습니다. VOO 상장 정보와 보수 구조는 VOO 글에 따로 정리해 두었습니다.

다만 보수는 매년 쌓이고, 세금은 매도할 때 한 번 나갑니다. 성격이 다른 비용이므로 한 줄로 합산하지 않았습니다. 장기 보유라면 보수가 누적되는 방식을 따로 봐야 합니다.

이 계산의 한계와 예외

이 계산은 여러 가정 위에 있습니다. 아래 항목 중 하나라도 본인에게 해당하면 결과가 달라질 수 있습니다.

TIGER 과세는 표보다 적을 수 있습니다. 운용사 식은 Min(매매차익, 과표 증분)입니다^[1]. 과표 증분이 차익보다 작으면 TIGER 세금이 줄고, 손익분기도 833만 3,333원보다 작아집니다(TIGER 세금이 줄면 TIGER가 유리해지는 차익 구간이 넓어짐). 이 글은 과표 증분을 계산하지 않았습니다.
분배금은 세금 표에 넣지 않았습니다. TIGER 분배금도 15.4% 배당소득세 과세 대상입니다^[1]. VOO 분배금에는 미국에서 원천징수가 붙고, 미국 국세청(IRS) 조세조약표의 한국 거주자 일반 배당 세율은 15%입니다^[7].
이자·배당 합계가 기준을 넘으면 계산이 달라집니다. 소득세법 제14조 제3항 제6호는 이자·배당 합계가 2,000만원 이하이고 원천징수된 소득을 종합과세 합산에서 뺍니다^[6]. 다른 금융소득이 많다면 이 표를 그대로 쓰지 마세요.
같은 해 다른 해외주식 손익이 있으면 공제 여력이 줄어듭니다. 250만원 공제는 과세기간마다 한 번 적용됩니다^[3]. 같은 해 다른 해외주식에서 차익을 이미 실현했다면, VOO 계산에서 남은 공제가 줄어듭니다.
ISA, 연금저축, 퇴직연금은 계산 밖입니다. 이 계좌들은 과세 방식이 일반 위탁계좌와 다릅니다. 같은 상품이라도 어느 계좌에서 사느냐에 따라 세금 결과가 달라질 수 있습니다.
환율은 가정으로만 맞췄습니다. TIGER는 환헤지를 하지 않아 원화환산 수익률에 연동됩니다^[1]. VOO는 달러 기준으로 움직입니다^[2]. 환율이 가정과 다르게 움직이면 세후 결과도 달라집니다.
보유 기간이 다릅니다. TIGER는 2020년, VOO는 2010년에 상장했습니다^[1]^[2]. 같은 지수를 따르더라도 보유 기간에 따라 가격 경로가 다를 수 있습니다. 지수 ETF가 긴 기간 어떻게 움직였는지는 QQQ 닷컴 버블 이후 회복 과정 글에서 따로 보실 수 있습니다.
수익률 숫자를 나란히 놓으면 안 됩니다. TIGER의 1년 기준가격 상승률은 10.01%이며 원화 기준입니다^[1]. VOO의 1년 수익률은 15.70%이며 NAV와 달러 기준입니다^[2]. 기준일과 분배금 가정도 다르므로 직접 비교하지 않았습니다.

세금 판단은 본인 상황에서 세무 전문가와 확인하시는 것이 맞습니다. 이 글의 숫자는 2026년 10월 8일 TIGER 기준가격과 2026년 10월 10일에 확인한 VOO 자료를 기준으로 합니다. 다음 확인일은 2027년 1월 2일입니다.

자주 묻는 질문

TIGER 미국S&P500을 ISA에서 사면 세금이 달라지나요?

네, 달라집니다. 이 글의 계산은 일반 위탁계좌만 다룹니다. ISA, 연금저축, 퇴직연금은 과세 방식이 다르므로 계좌별 규정을 따로 확인해야 합니다.

차익이 833만 3,333원보다 작으면 VOO가 항상 유리한가요?

항상 그렇지는 않습니다. 이 손익분기는 차익 전액 과세와 두 상품 가격 수익률이 같다는 가정에서 나옵니다. 실제 TIGER 과세는 과표 증분 기준이고, 분배금이나 다른 해의 손익이 섞이면 결과가 달라집니다.

계산 근거

아래 각 줄은 결과값 = 식 (입력값 출처) 순서입니다. 본문에 나온 계산 결과 숫자를 모두 모았습니다.

8,333,333원(833만 3,333원) = 550,000 ÷ 0.066 (0.22 × 2,500,000 = 550,000, 0.22 − 0.154 = 0.066, 입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
83.33% = 8,333,333 ÷ 10,000,000 (투자금 1,000만원은 가정)
166.67% = 8,333,333 ÷ 5,000,000 (투자금 500만원은 가정)
12.65원 = 25,929.54 − 25,916.89 (입력값 출처 ^[1])
154,000원 = 1,000,000 × 15.4% (입력값 출처 ^[1], 차익 전액 과세 가정)
0원 = 0 × 22% (차익 1,000,000원은 250만원 공제 이하라 과세표준이 0, 입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
550,000원 = (5,000,000 − 2,500,000) × 22% (입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
770,000원 = 5,000,000 × 15.4% (입력값 출처 ^[1])
220,000원(22만원) = 770,000 − 550,000 (입력값 출처 ^[1]^[3]^[4]^[5])
1,283,333원 = 8,333,333 × 15.4% (입력값 출처 ^[1])
1,283,333원 = (8,333,333 − 2,500,000) × 22% (입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
1,540,000원 = 10,000,000 × 15.4% (입력값 출처 ^[1])
1,650,000원 = (10,000,000 − 2,500,000) × 22% (입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
3,080,000원 = 20,000,000 × 15.4% (입력값 출처 ^[1])
3,850,000원 = (20,000,000 − 2,500,000) × 22% (입력값 출처 ^[3]^[4]^[5])
−154,000원 = 0 − 154,000 (차트 값, VOO 세금 − TIGER 세금)
−220,000원 = 550,000 − 770,000 (차트 값, VOO 세금 − TIGER 세금)
0원 = 1,283,333 − 1,283,333 (차트 값, VOO 세금 − TIGER 세금)
110,000원 = 1,650,000 − 1,540,000 (차트 값, VOO 세금 − TIGER 세금)
770,000원 = 3,850,000 − 3,080,000 (차트 값, VOO 세금 − TIGER 세금)
8,460,000원 = 10,000,000 − 1,540,000 (차익 1,000만원, TIGER 세후 금액)
8,350,000원 = 10,000,000 − 1,650,000 (차익 1,000만원, VOO 세후 금액)
110,000원 = 8,460,000 − 8,350,000 (세후 금액 차이)
680원 = 10,000,000 × 0.0068% (입력값 출처 ^[1], 투자금 1,000만원은 가정)
3,000원 = 10,000,000 × 0.03% (입력값 출처 ^[2], 투자금 1,000만원은 가정)
2,320원 = 3,000 − 680 (평가액 변동과 복리 무시)

글: 알파시그널 — 평범한 직장인이 투자 공부를 하며 쓰는 블로그입니다. 자격증 대신 미국·한국 공시(SEC·DART)와 법령 원문으로 숫자를 직접 다시 계산해 확인합니다. 문의·오류 제보: primo38386@gmail.com

이 글의 숫자는 아래 출처의 원문에서 가져와 직접 다시 계산했습니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하는 글이 아닙니다.

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